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Department of Business Administration

Topics in Corporate Finance  (Finanças Empresariais - Mestrado em Contabilidade e Finanças - Coimbra, 2012-2013)

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Cronograma do curso: Sexta-Feira, das 11 às 13, conforme listado no plano do curso .


 Objectivos

 

Os alunos que frequentem o curso deverão aprender a natureza e os objectivos da gestão financeira nas empresas cotadas em bolsa. Em particular serão desenvolvidos temas relativos à análise dos investimentos financeiros, através de discussões em seminário e de um trabalho de grupo. O objetivo é estar apto a aplicar técnicas "state-of-the-art", frequentemente usadas ​​por diretores financeiros e banqueiros de investimento.

Instrutor

Prof António Marques Mendes,
Gabinete
:. 417. Tel +351-239-790-548, Fax +351-239-790-413
Web site Tópicos em Finanças Corporativas • E-mail student@marques-mendes.com

As aulas teóricas e seminários terão lugar nas salas atribuídas pelo Bedel.

Tutoriais e atendimento estão disponíveis por marcação prévia através do e-mail

Detalhes sobre os interesses atuais de investigação e disponibilidade para supervisionar teses de MBA, mestrado e doutoramento estão disponíveis na sua página web pessoal .

Pedagogia

O curso utiliza casos e problemas, bem como palestras e discussões em sala de aula. Faremos uso de casos internacionais e nacionais. Cada aluno deverá participar activamente nas discussões em aula. Um projeto de grupo escrito deverá ser entregue até o final do ano lectivo.

O Curso na Internet

Faremos uso da Web para os materiais de estudo e de discussão. Na verdade, este plano de curso irá mudando: a versão definitiva está no nosso site. Todos os alunos devem ter um endereço de e-mail e acesso à web. Alguns materiais de estudo, estão disponíveis na secção de fotocópias enquanto outros podem ser baixados da web. (Em alguns casos você vai precisar do Adobe Acrobat Reader, versão 6 ou superior, disponível gratuitamente no site da Adobe World Wide Web http://www.adobe.com/prodindex/acrobat/readstep.html .). Para aceer ao site do curso, utilize tcf2011 ID e sua senha de 4 dígitos (pergunte-me para obtê-lo). Os alunos são encorajados a trocar seu próprio material, colocando-a num espaço de arquivo partilhado .

Para manter-se actualizado sobre o mundo das finanças consulte regularmente os seguintes sites:

Livros Texto e casos

Richard Brealey e Stewart Myers, Principles of Corporate Finance , McGraw-Hill, New York . (última edição em Português)

Mark Largan, International Corporate e Investment Banking - Practice and Law do Instituto de Serviços Financeiros, Canterbury, Reino Unido. (Última edição em Inglês)

Os estudantes devem ler a bibliografia recomendada antes de vir para a aula. A matéria abordada nas leituras dos manuais didáticos recomendados  geralmente não será repetida nas aulas. Em vez disso, o tempo de aula será dedicado à discussão e estudo de casos, aplicando o material abordado na bibliografia.

Avaliação


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Plano do Curso

(Os links para as leituras podem ser atualizados à medida que prosseguimos)

Data (semanas) # Tópico Artigos e capítulos para Discussão Outras Leituras e Materiais na Web Apresentações e Discussões

28/9/12

 





1 Introdução aos Tópicos sobre Finanças Corporativas O Perfil das Empresas
As classificações de Actividades
Syllabus para um Bacharel em Administração de Empresas












12/10/12 2 O Processo de Abertura do Capital ao Mercado

Going Public: Os Prós e Contras

Euronext - Going Public

Largan, cap. 12, e pp.161-179 192-230

Quais são as vantagens e desvantagens para uma empresa abrir o capital?

IPO Central

Livro Métodos de construção contra Leilão de Venda: Um Estudo de IPOs nos EUA

Brealey Ch. 15, pp.386-399

Discussão colectiva: O recente processo de recapitalização da banca Portuguesa na perspectivas dos eventos de empresa.
19/10/12 3 O Governo das Sociedades Cotadas: ESG e a evolução dos Departamentos de Finanças e do papel dos CFOs O Papel do Gestor Financeiro (cap. 1)

Práticas de ESG em mercados desenvolvidos

Mercer: Como CFOs estão gerenciando mudanças nos papéis e expectativas

CMVM

Dez coisas que destroem valor para o acionista Uma carta aberta para os CEOs que preciso de uma ajudinha

Menezes (pp.34-39)

Rumo a um Departamento de Finanças Aprendiz

Flabby ou Fit? Uma nova pesquisa de leitores CFO mede departamentos financeiros

Analise, sob o ponto de vista dos investidores, a estrutura accionista dos seguintes pares de grupos: Amorim, Sonae, BCP, PT, CIPAN, Vista Alegre, Media Capital e Salvador Caetano.

26/10/12 4 Gestão dos Resultados Trimestrais e  Contabilidade Criativa
ACCA: Por que as empresas usam a contabilidade criativa? Listas de práticas de contabilidade criativa Menezes (Pags. 403-410)

Tudo o Que Você Precisa Saber Sobre o Lucro

Contabilidade criativa

O jogo de Resultados

Doçura ou travessura - como detectar truques contábeis

Lucro temporada: A hora de ser cuidadosos
Shenanigans Contabilidade sobre a Demonstração dos Fluxos de Caixa

Discussão coletiva: Descreva potenciais casos de gestão dos resultados e contabilidade criativa utilizada nas seguintes empresas: Mota-Engil, Reditus, Martifer e Zon.
Ratings de Contabilidade Criativa
02/11/12 5 Planeamento e Modelos Financeiros Abordagens ao Planeamento Financeiro (Cap. 28)

Fazendo Planejamento Relevante

Discussão coletiva: Preparar três anos Projeções financeiras de uma companhia listada usando Brealy do ( Brealey 2) do modelo ou da ANJE (usando os dados da empresa contas publicadas . Recomendações para avaliar os resultados
09/11/12 6
A utilização das previsões dos analistas     Analise a fiabilidade das projecções efectuadas para as seguintes empresas: (a indicar)
16/11/12 7 Reestruturações societárias (Aquisições e Alienações) Brealey (cap. 33) Comparando Aquisições e Alienações
Tributação das Empresas Reorganizações
Regime Fiscal das Fusões de Sociedades
arbitragem estatística a escolha de ir Pública; Spin-offs contra Carve-outs
Discussão coletiva: Descreva as recentes aquisições e alienações (spin-offs, etc) na EDP, SONAE, e PT; e seleccione 4 títulos para investir em Arbitragem de Risco nos Estados Unidos. Exercicios sobre arbitragem
23/11/11 8 Reestruturações societárias (recapitalizações): Financiamento e  turnaround durante as crises de crédito

Blatz, et al pp 3-22 Estudo de Insolvências e Constituições de EmpresasPORTUGAL 2009/2008 ASPECTOS RELEVANTES NO PROCESSO DE INSOLVÊNCIA


Yell - refinanciamento da dívida e oferta de ações , Yell_Group_2011
Alternativas de Financiamento Turnaround
Verão edição 2009 do The Journal of Private Equity
Discussão coletiva: Analise os seguintes estudos de casos de reestruturação ( Nordex AG , Nordex_2011 ), Grâo-Pará, Estoril Sol, Compta, SAG Gest  e Sumol-Compal.



30/11/12 9 Problemas de agência nas sociedades cotadas Recompras de ações: as regras
Warren Buffett sobre: ​​opções de ações e recompra de ações próprias Marques Mendes sobre: ​​investidores com interesses comerciais

Relatório da CMVM Sobre Governo das Sociedades
Discussão coletiva: Analise os problemas de agência e os programas de recompra de ações próprias (prós e contras) em empresas como a  Brisa, Semapa, Cimpor e Corticeira Amorim.

07/12/12 10 Banking Relationship Management -  Investment Bankers: Amigos ou inimigos?



Banker cliente-relacionamento (pp. 108-122 Liscombe) Estrutura da indústria

The edge

A relação amor-ódio

Gerenciando relacionamentos bancários

A estrutura dos mercados financeiros e seus participantes

Principais áreas de negócio

Discussão coletiva: Analise o Negócio da Banca de Investimento em Portugal, com referência aos  casos: BESI ; CaixaBI , Goldman Sachs UBS

Actividade de BI em Portugal
14/12/12 11 Os Ratings de Crédito e Investimento e a  Gestão do Risco Brealey (cap. 7, pp.143-165) Sobre as classificações de ações
Discussão coletiva: compare StockMarks e RiskGrades para diversas empresas
21/12/11 12 A gestão de participações em empresas problemáticas Warren Buffett Letter to Shareholders 2011   Discussão coletiva: O investimento em "Penny Stocks" e em empresas em má situação financeira.
Atendimento: 3 e 4 Janeiro das 14:30 às 16 horas 10 e 11 Janeiro das 14:30 às 16 horas 17 e 18 Janeiro das 14:30 às 16 horas  
Exame dia 5 de Janeiro das 10 às 12



Horário das Orais

Resultados da 1ª Chamada

Resultados da Época de Recurso

(Consulta dos exames: dia 7/2/13 das 16 às 17 horas)

Lista de tópicos de pesquisa para os grupos de trabalho

 

 

Página Exemplo de questionário para exames

Data Llimite para entrega dos Trabalhos 15/01/2013 (Nota: as versões em papel devem ser entregues na portaria ou no gabinete do docente).


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Resumo de Tópicos do Curso


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