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Topics in
Corporate Finance (Finanças Empresariais - Mestrado em Contabilidade e
Finanças - Coimbra,
2012-2013)| MM Homepage | Course Outline | Topic Summaries | Quiz Page | MM Blog | Resources Page |
Cronograma do curso:
Sexta-Feira, das 11 às 13, conforme listado no
plano do curso
.
Objectivos
Os alunos que frequentem o curso deverão aprender a natureza e os objectivos da gestão financeira nas empresas cotadas em bolsa. Em particular serão desenvolvidos temas relativos à análise dos investimentos financeiros, através de discussões em seminário e de um trabalho de grupo. O objetivo é estar apto a aplicar técnicas "state-of-the-art", frequentemente usadas por diretores financeiros e banqueiros de investimento.
Instrutor
Prof António Marques
Mendes,
Gabinete:.
417. Tel
+351-239-790-548, Fax +351-239-790-413
Web site
Tópicos em Finanças
Corporativas
• E-mail
student@marques-mendes.com
As aulas teóricas e seminários terão lugar nas salas atribuídas pelo Bedel.
Tutoriais e atendimento estão disponíveis por marcação prévia através do e-mail
Detalhes sobre os interesses atuais de investigação e disponibilidade para supervisionar teses de MBA, mestrado e doutoramento estão disponíveis na sua página web pessoal .
PedagogiaO curso utiliza casos e problemas, bem como palestras e discussões em sala de aula. Faremos uso de casos internacionais e nacionais. Cada aluno deverá participar activamente nas discussões em aula. Um projeto de grupo escrito deverá ser entregue até o final do ano lectivo.
O Curso na Internet
Faremos uso da Web para os materiais de estudo e de discussão. Na verdade, este plano de curso irá mudando: a versão definitiva está no nosso site. Todos os alunos devem ter um endereço de e-mail e acesso à web. Alguns materiais de estudo, estão disponíveis na secção de fotocópias enquanto outros podem ser baixados da web. (Em alguns casos você vai precisar do Adobe Acrobat Reader, versão 6 ou superior, disponível gratuitamente no site da Adobe World Wide Web http://www.adobe.com/prodindex/acrobat/readstep.html .). Para aceer ao site do curso, utilize tcf2011 ID e sua senha de 4 dígitos (pergunte-me para obtê-lo). Os alunos são encorajados a trocar seu próprio material, colocando-a num espaço de arquivo partilhado .
Para manter-se actualizado sobre o mundo das finanças consulte regularmente os seguintes sites:
CNN Finanças • O Financial Times • Yahoo Finance • Bloomberg • Reuters • CFO.com • Portal Gestão
e muito mais em Marques-Mendes Resources Page
Livros Texto e casosMark Largan, International Corporate e Investment Banking - Practice and Law do Instituto de Serviços Financeiros, Canterbury, Reino Unido. (Última edição em Inglês)
Os estudantes devem ler a bibliografia recomendada antes de vir para a aula. A matéria abordada nas leituras dos manuais didáticos recomendados geralmente não será repetida nas aulas. Em vez disso, o tempo de aula será dedicado à discussão e estudo de casos, aplicando o material abordado na bibliografia.
AvaliaçãoA - regime de avaliação:
Participação nas Aulas 10%
Projeto do Grupo - 30%
Exame final escrito de 60%
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(Os links para as leituras podem ser atualizados à medida que prosseguimos)
| Data (semanas) | # | Tópico | Artigos e capítulos para Discussão | Outras Leituras e Materiais na Web | Apresentações e Discussões |
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28/9/12
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1 | Introdução aos Tópicos sobre Finanças Corporativas |
O
Perfil das Empresas As classificações de Actividades |
Syllabus para um Bacharel em Administração de Empresas |
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| 12/10/12 | 2 | O Processo de Abertura do Capital ao Mercado |
Going Public: Os Prós e Contras Largan, cap. 12, e pp.161-179 192-230
|
Quais são as vantagens e desvantagens para uma empresa abrir o capital? Livro Métodos de construção contra Leilão de Venda: Um Estudo de IPOs nos EUA Brealey Ch. 15, pp.386-399 |
Discussão colectiva: O recente processo de recapitalização da banca Portuguesa na perspectivas dos eventos de empresa. |
| 19/10/12 | 3 | O Governo das Sociedades Cotadas: ESG e a evolução dos Departamentos de Finanças e do papel dos CFOs |
O Papel do Gestor Financeiro
(cap. 1) Mercer: Como CFOs estão gerenciando mudanças nos papéis e expectativas |
Menezes (pp.34-39) Rumo a um Departamento de Finanças Aprendiz Flabby ou Fit? Uma nova pesquisa de leitores CFO mede departamentos financeiros
|
Analise, sob o ponto de vista dos investidores, a estrutura accionista dos seguintes pares de grupos: Amorim, Sonae, BCP, PT, CIPAN, Vista Alegre, Media Capital e Salvador Caetano. |
| 26/10/12 | 4 | Gestão dos Resultados Trimestrais e Contabilidade Criativa | ACCA: Por que as empresas usam a contabilidade criativa? Listas de práticas de contabilidade criativa Menezes (Pags. 403-410) |
Doçura ou travessura - como detectar truques contábeis
Lucro temporada: A hora de ser
cuidadosos |
Discussão coletiva:
Descreva potenciais casos de
gestão dos resultados e contabilidade criativa utilizada
nas seguintes empresas:
Mota-Engil, Reditus, Martifer e
Zon. Ratings de Contabilidade Criativa |
| 02/11/12 | 5 | Planeamento e Modelos Financeiros | Abordagens ao Planeamento Financeiro (Cap. 28) |
Discussão coletiva: Preparar
três anos Projeções financeiras
de uma companhia listada usando
Brealy do
(
Brealey
2) do modelo ou
da ANJE
(usando os dados da empresa
contas publicadas
.
Recomendações para avaliar os
resultados |
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| 09/11/12 |
6 |
A utilização das previsões dos analistas | Analise a fiabilidade das projecções efectuadas para as seguintes empresas: (a indicar) | ||
| 16/11/12 | 7 | Reestruturações societárias (Aquisições e Alienações) |
Brealey (cap. 33)
Comparando Aquisições e
Alienações |
Tributação das Empresas
Reorganizações Regime Fiscal das Fusões de Sociedades arbitragem estatística a escolha de ir Pública; Spin-offs contra Carve-outs |
Discussão coletiva: Descreva as recentes aquisições e alienações (spin-offs, etc) na EDP, SONAE, e PT; e seleccione 4 títulos para investir em Arbitragem de Risco nos Estados Unidos. Exercicios sobre arbitragem |
| 23/11/11 | 8 |
Reestruturações societárias (recapitalizações):
Financiamento
e turnaround durante as
crises de crédito |
Blatz, et al pp 3-22
Estudo de Insolvências e
Constituições de
EmpresasPORTUGAL 2009/2008
ASPECTOS RELEVANTES NO PROCESSO
DE INSOLVÊNCIA |
Yell - refinanciamento da dívida
e oferta de ações
,
Yell_Group_2011 Alternativas de Financiamento Turnaround Verão edição 2009 do The Journal of Private Equity |
Discussão coletiva:
Analise os seguintes estudos de
casos de reestruturação (
Nordex AG
,
Nordex_2011
), Grâo-Pará, Estoril Sol,
Compta, SAG Gest e
Sumol-Compal. |
| 30/11/12 | 9 | Problemas de agência nas sociedades cotadas |
Recompras de ações: as regras Warren Buffett sobre: opções de ações e recompra de ações próprias Marques Mendes sobre: investidores com interesses comerciais |
Relatório da CMVM Sobre Governo das Sociedades |
Discussão coletiva: Analise os
problemas de agência e os programas de recompra de ações
próprias (prós
e
contras)
em empresas como a
Brisa, Semapa, Cimpor e
Corticeira Amorim. |
| 07/12/12 | 10 | Banking
Relationship
Management -
Investment Bankers: Amigos ou
inimigos? |
Banker cliente-relacionamento
(pp. 108-122 Liscombe)
Estrutura da indústria |
A relação amor-ódio
Gerenciando relacionamentos bancários A estrutura dos mercados financeiros e seus participantes |
Discussão coletiva: Analise o Negócio da
Banca de Investimento em
Portugal, com referência aos casos:
BESI
;
CaixaBI
,
Goldman Sachs
e
UBS Actividade de BI em Portugal |
| 14/12/12 | 11 | Os Ratings de Crédito e Investimento e a Gestão do Risco | Brealey (cap. 7, pp.143-165) | Sobre as classificações de ações | Discussão coletiva: compare StockMarks e RiskGrades para diversas empresas |
| 21/12/11 | 12 | A gestão de participações em empresas problemáticas | Warren Buffett Letter to Shareholders 2011 | Discussão coletiva: O investimento em "Penny Stocks" e em empresas em má situação financeira. | |
| Atendimento: | 3 e 4 Janeiro das 14:30 às 16 horas | 10 e 11 Janeiro das 14:30 às 16 horas | 17 e 18 Janeiro das 14:30 às 16 horas | ||
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Exame dia 5 de Janeiro das 10 às
12 |
Horário das
Orais Resultados da 1ª Chamada Resultados da Época de Recurso (Consulta dos exames: dia 7/2/13 das 16 às 17 horas) |
Lista de tópicos de pesquisa para os grupos de trabalho
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Data Llimite para entrega dos Trabalhos 15/01/2013 (Nota: as versões em papel devem ser entregues na portaria ou no gabinete do docente). |
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